नई दिल्ली
भारतीय शेयर बाजार में काफी उठापटक है। विदेशी संस्थागत निवेशकों (FII) की बिकवाली इसके पीछे सबसे बड़ा कारण है। इससे घरेलू निवेशकों में चिंता है। यह और बात है कि जिम रॉजर्स जैसे एक्सपर्ट मंदी के इस दौर को निवेश का अच्छा मौका मान रहे हैं। हालांकि, कई दूसरे एक्सपर्ट्स ने सतर्कता बरतने की सलाह दी है। आइए, यहां एफआईआई की बिकवाली, बाजार के उतार-चढ़ाव, निवेश रणनीतियों और विशेषज्ञों की राय के बारे में जानते हैं।
भारतीय शेयर बाजार में उथल-पुथल मची हुई है। एफआईआई लगातार पूंजी निकाल रहे हैं। इससे बाजार में अस्थिरता और निवेशकों में बेचैनी है। 24 फरवरी 2025 तक एनएसडीएल के आंकड़ों के अनुसार, एफआईआई ने इस साल अब तक 1 लाख करोड़ रुपये से ज्यादा की बिक्री की है। निफ्टी50 साल 2025 में अब तक 4% से ज्यादा और 27 सितंबर 2024 के अपने रिकॉर्ड ऊंचे स्तर से 14% से ज्यादा नीचे आ चुका है। जानकारों का मानना है कि एफआईआई की लगातार बिकवाली और वैल्यूएशन में करेक्शन से निवेशकों के लिए फायदेमंद माहौल बन सकता है।
कमोडिटी गुरु ने कहा- निवेशकों के लिए मौका
इस उथल-पुथल के बीच जाने-माने लेखक और कमोडिटी गुरु जिम रॉजर्स ने ईटी नाउ को दिए एक इंटरव्यू में कहा कि यह विपरीत सोच रखने वाले निवेशकों के लिए मौका है। रॉजर्स ने कहा, ‘अगर आपको एक सफल निवेशक बनना है तो आपको भीड़ के खिलाफ जाना होगा। मेरे विचार से अगली बार जब बाजार में गिरावट आए तो भारत में पैसा लगाने का समय है।’ रॉजर्स ने माना कि भारतीय बाजार में फिलहाल चुनौतियां हैं। लेकिन, उनका मानना है कि लंबी अवधि के निवेशक मंदी के समय निवेश करके लाभ कमा सकते हैं। उन्होंने कहा कि मंदी के दौरान बाजार की भावना के खिलाफ जाना ऐतिहासिक रूप से धैर्यवान निवेशकों के लिए एक फायदेमंद रणनीति साबित हुई है।
कई दूसरे एक्सपर्ट्स की सतर्क रुख अपनाने की सलाह
पीएल एसेट मैनेजमेंट के क्वांट इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजीज एंड फंड मैनेजर सिद्धार्थ वोरा ने ईटी नाउ को दिए इंटरव्यू में कहा कि एफआईआई की लगातार बिकवाली ने भारतीय शेयरों के लिए चुनौतीपूर्ण माहौल बना दिया है। बड़े शेयरों में उचित मूल्यांकन के बावजूद बाजार एफआईआई की बिकवाली के प्रति संवेदनशील बना हुआ है। वोरा का मानना है कि ऐसी स्थिति में निवेशकों को सतर्क रुख अपनाना चाहिए और लार्ज-कैप शेयरों या लार्ज-कैप में झुकाव रखने वाले शेयरों को तरजीह देनी चाहिए। कारण है कि वे बाजार के उतार-चढ़ाव का बेहतर तरीके से सामना करने में सक्षम होते हैं।
डीआरचोकसी फिनसर्व प्राइवेट लिमिटेड के एमडी देवेन चोकसी का कहना है कि ग्लोबल फंडों, पारिवारिक कार्यालयों और बड़े निवेशकों के बीच पोर्टफोलियो आवंटन में रणनीतिक बदलाव देखा गया है। बाजार की अनिश्चितता और ऊंचे मूल्यांकन के जवाब में ये निवेशक धीरे-धीरे महंगे, तेजी से बढ़ने वाले शेयरों से वैल्यू-ओरिएंटेड क्वालिटी शेयरों की ओर बढ़ रहे हैं।
चोकसी ने कहा, ‘जहां तक बाजार का सवाल है, गर्मी शुरू हो चुकी है। यहां बहुत गर्मी है, घुटन हो रही है। एफआईआई कैश मार्केट में अपने शेयर बेचना जारी रखे हुए हैं।’ उन्होंने एफआईआई हेजिंग और शॉर्ट सेलिंग के बाजार की धारणा पर पड़ने वाले प्रभाव पर जोर दिया। उन्होंने बताया कि समायोजन का दौर दर्दनाक है, खासकर मिड और स्मॉल-कैप शेयरों के लिए जो इस पुनर्संतुलन के कारण दबाव में हैं।
मिड और स्मॉल-कैप कंपनियों पर यह है दबाव की वजह
चोकसी ने आगे कहा, ‘हम महंगे वैल्यूएशन वाले शेयरों से वैल्यू शेयरों में बदलाव देख रहे हैं। यही कारण है कि कुछ मिड और स्मॉल-कैप कंपनियों पर दबाव बना हुआ है। लेकिन, इस दर्दनाक समायोजन के दौर के अंत में क्वालिटी शेयरों में खरीदारी की दिलचस्पी देखने को मिल सकती है।’
एफआईआई की लगातार बिकवाली और वैल्यूएशन में करेक्शन से समझदार निवेशकों के लिए चुनौतीपूर्ण लेकिन संभावित रूप से फायदेमंद माहौल बनता है। जहां वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच लार्ज-कैप शेयर सापेक्ष स्थिरता प्रदान करते हैं, वहीं मिड और स्मॉल-कैप शेयरों में चल रहे समायोजन के दौर से आने वाले महीनों में वैल्यू-खरीदारी के अवसर सामने आ सकते हैं।